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最新消息

Date: 2018-10-09
勤業眾信:私募股權基金 愛挖寶隱形冠軍企業

工商時報/2018-10-04/蔡淑芬

勤業眾信聯合會計師事務所和台灣併購與私募股權協會昨(3)日共同發表《2018台灣私募基金白皮書-台灣私募基金市場回顧與展望》,白皮書內容指出,「協助隱形冠軍轉型、產業整併、政府基金提振投資、新政策鼓勵投資」為私募股權基金四大特色。台灣擁有特殊產業定位且估值相對合理的「隱形冠軍」優勢吸引私募股權基金來台挖寶,勤業眾信預估,2018年台灣私募股權基金交易金額預計將大幅成長逾12倍,其中能脫穎而出的企業以具備擁有獨特技術、差異化產品和服務、獲利穩定、長期發展能量等特性者為優先。

勤業眾信聯合會計師事務所財務顧問服務部執行副總經理潘家涓指出,台灣精密機械、零組件、特殊紡織、原物料等隱形冠軍,透過差異化關鍵技術躍上國際舞台。

然而,多數隱形冠軍非資本密集型企業,即便進入資本市場也鮮少被關注,因此正面臨轉型與升級的壓力,私募股權基金為加速國際化的利器,也是隱形冠軍能躍上國際舞台的跳板。

潘家涓表示,台灣企業最缺少的不是資金,而是可帶領企業脫離困境的「智慧資本」,私募股權基金提供的國際級人才、資源及系統性運作思維,將成為企業轉型之路的最佳良伴。

勤業眾信報告指出,2017年全球私募股權基金共募集4,530億美元,超過2008年金融海嘯前紀錄創歷史新高,且可支配資金(Dry Powder)達1.7兆美元。然而,在可支配資金水位較高、優質投資項目相對稀缺的狀況下,私募股權基金對優質投資項目的競逐加劇,易造成估值偏高的投資壓力。儘管在高估值、高競爭的市場環境下,私募股權基金具有較高的機會成功出場,例如:2017年全球私募股權基金出場案1,063件及出場交易總值3,660億美元,均超過2016年的水準,如何在高估值環境中發掘具成長潛力的項目,亦成為私募股權基金需關注的課題。

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