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資訊中心

Date: 2021-08-02
創會理事長的話:雲端未來趨勢 (下)

特斯拉
美國電動車大廠特斯拉(Tesla)上季克服威脅限制產量的嚴重供應鏈問題,再加上平價車款熱銷,帶動營收與毛利率攀升,淨利更創新高,但執行長馬斯克對前景仍抱持審慎態度,表示晶片短缺依然相當嚴重,也未提供Cybertruck與下一代電池等新產品的具體時間細節。

特斯拉第2季營收比去年同期大增97%至119.6億美元,主因是當時新冠疫情迫使該公司關閉工廠所造成的低基期效應,但高於分析師預期的112億美元。

特斯拉以一般公認會計原則揭露的淨利,增加將近九倍到11.4億美元(或每股1.02美元),為歷來首度超過10億美元。

根據華爾街用來評估特斯拉的模擬財務訊息,若剔除基於股票的薪酬,特斯拉每股盈餘是1.45美元,也高於市場預估。

受惠於銷量增加且有效控制成本,特斯拉上季營業利益年增二倍到13億美元,汽車業務的毛利率比一年前擴大7.1個百分點到28.4%,若排除出售碳權因素,毛利率更提高到該公司推出Model 3以來最高。特斯拉已公布,上季交車量為20萬1,250輛,創新高。

特斯拉執行長馬斯克表示,晶片供應短缺已經限制生產,而且「全球晶片荒情勢依然相當嚴重,看來是有好轉,但很難預測」,特斯拉在今年底前的業績成長率將取決於供應鏈最慢的環結,「晶片供應基本上為決定我們產量的因素」。

馬斯克說,Crybertruck的增產作業正因為新設計和流程而遭遇困難,且未說明Crybertruck和下一代電池何時量產。

他也說,未來除非有重大消息要宣布,他將不會出席每一場財報說明會。

向來以有話直說聞名的馬斯克,也兩度放冷箭抨擊並未直接競爭的蘋果,指稱蘋果電池的鈷礦用量遠多於特斯拉。

他在被問到允許競爭對手使用其充電網路的問題時,也批擊蘋果的「高牆花園」做法,先說:「我們的目標是支持永續能源出現,不是創建一個高牆花園,再用來欺壓競爭對手。」他還假裝咳嗽,然後說出「蘋果」。

此外,特斯拉持有的比特幣價值上季減記2,300萬美元,該公司也列出一筆1.76億美元費用,可能是馬斯克股票薪酬計畫之下支付的費用,反映出該公司可能達成新績效目標。

特斯拉第2季能源業務收入為8.01億美元,包括供應家庭、企業和公用事業的太陽能光電和儲能系統,比第1季增長超過60%。

我們的看法
第一、全球暖化嚴重,加速電動車市場成長。

第二、特斯拉出現爆炸性成長,而且會一宜續下去。

第三、這也會蔓延到中國的電動車概念股。

第四、台灣企業宜加速電動車生態系。

中概股
中國政府自2020年底以來持續高壓監管、整頓網路公司,導致中概股股價崩盤下跌,美股投資人叫苦連天,美國證券交易委員會(SEC)最新表態,在美股上市的中企必須定期披露政府干預其業務風險。

路透報導,SEC委員Allison Lee在美東26日指出,在美上市的中企必須披露當地政府干預其業務的風險,當作定期報告義務的一部分。Lee此前表示,上市公司本該披露中大風險,中企的風險與政府監管環境有極大關連。

在美上市的中概股26日籠罩在中國政府加強監管的烏雲當中,新東方收跌33.79%、好未來跌26.67%、高途跌28.98%、滿幫跌8.02%、阿里巴巴跌7.15%、騰訊音樂跌2.97%、滴滴出行跌0.25%。

值得注意的是,這是大陸網企巨頭滴滴出行上市後,SEC首度對相關行為進行表態。滴滴6月30日在美掛牌上市,但大陸官方7月2日立即對其展開網路安全審查,暫停該企業諸多業務,後續公布更嚴苛的新規,潛藏著更大力度懲罰。

不僅滴滴,中國更早之前整頓電商等產業的反壟斷行為,重罰阿里巴巴。與滴滴同期,有滿幫集團、BOSS直聘等上市不久的業者均遭到網路安全審查。在近日,又以反壟斷處罰限制騰訊音樂,還有教育新規整頓在美中概股裡的一大族群線上教育平台。

追蹤多檔中企的標普/紐約梅隆中國精選ADR指數26日再大跌7.27%報575.95點,指數較年初下跌23.77%,較年內高點大跌38.77%。多檔中概股股價已從年內高點大幅縮水5成以上。

過去中國網企基於股權架構、盈利要求以及估值等理由,偏好選擇赴美上市,不過當前,大陸官方多種法規出擊以及頻繁的整頓重挫美股投資人信心,不少投資人拋售中概股。
報導引述業內觀點稱,中國政府與民企的關係並不穩定,近年中美摩擦更讓這種不穩定加劇。Pacific Life Fund Advisors資產配置主管Max Gokhman指出,中國官方目標是要逼迫這些資本回國,所以雖然看好中企發展,但它們夾在中美監管之間左右為難,短期有監管與數據風險無法為其定價。

芝加哥Kingsview投資管理公司的投資組合經理Paul Nolte指出,考量到政治風險,過去兩年都不曾在投資組合中選擇中企標的,因為它們股價已無關基本面,變成政治之間的角力。

我們的看法
第一、中國政府加緊監管互聯網公司,影響深遠。

第二、先是反壟斷,修理阿里和美團。

第三、接著又對滴滴下手。

第四、最新政策禁止補習教育,乃最致命的關鍵。

阿里雲
國際數據公司IDC 29日公布2021年第一季中國公有雲市場數據顯示,當季IaaS加PaaS市場規模達人民幣301億元(46.3億美元),其中,阿里巴巴旗下阿里雲繼續以四成的市占率位居龍頭,將並列第二名的騰訊雲、華為雲遠拋在後。

IDC數據顯示,2021年第一季中國公有雲市場格局保持穩定,前五名市占率達77%,呈現顯著的馬太效應。從排名看,阿里雲市占率40%,位居第一,騰訊雲、華為雲市占率均為11%,並列第二。

中國電信的天翼雲以8%的市占率排名第四。亞馬遜雲科技AWS則排名第五,市占率7%。IDC表示,與2020年全年數據報告相比,各品牌市占率變化不大,阿里雲占比減少0.6個百分點,天翼雲減少0.7個百分點,AWS增加1個百分點。

IDC於4月發表的「全球及中國公有雲服務市場(2020年)跟蹤」報告分析,中國公有雲市場在產品創新、業務模式、行業縱深拓展方面均有不錯表現。加上受疫情趨動,2020年中國公有雲服務整體市場規模增長49.7%,達到193.8億美元,增速全球最快。全球公有雲市場增速則為24.1%,與中國市場增速差距明顯。

IDC預計,到2024年,中國公有雲服務市場的全球占比將從2020年的6.5%提升至10.5%以上。

為爭奪此一大餅,近期多品牌繼續加強相關基礎建設並翻新戰略布局。例如中國電信3月宣布獨立運營天翼雲。天翼雲此後將擺脫中國電信國企的體制限制,因市場化競爭更加強大,也更容易招攬人才。

排名前五的唯一外國企業AWS,3月提出要「三駕馬車,齊頭並進」,即幫助中國客戶深耕本地,幫助海外客戶根植中國,幫助中國客戶成功出海。同時推出新的中國戰略「全球優勢,植根本地」,利用全球的優勢和資源,幫助中國企業上雲重塑和雲上創新。

我們的看法
第一、中國大陸雲端市場將會高速成長。

第二、但阿里的市占會被競爭對手分食。

第三、特別是華為雲。

第四、阿里原應該有倍數成長,但由於政府對其制裁,阿里雲現在只呈現平盤增長。

(The End)

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